这是雷·克罗克广为人知的名言, 麦当劳的创始人, 经常被企业主在证明他们的模型垂直整合他们最基本的需求时引用:爱博体育竞猜app下载. 麦当劳是增长和成功的典范, 因此，世界各地的企业主选择效仿他们的战略也就不足为奇了, 爱博体育竞猜app下载及其他. 对麦当劳爱博体育竞猜app下载战略的理解, 然而, 通常仅限于雷·克罗克(Ray Kroc) 1974年对德克萨斯大学(University of Texas) MBA学生的那句名言. 很少有企业主花时间去研究麦当劳的爱博体育竞猜app下载战略是什么，以及它是如何对他们有利的.

深入研究这一策略，我们就会明白为什么奥巴马先生会这样做. 克罗克说，麦当劳主要不是餐厅经营者. 具体地说, 麦当劳大约有85%的餐厅实行特许经营, 这证明了领导层希望与快餐业务的日常运营保持距离. 麦当劳作为一个特许经销人，与其他类似汉堡连锁店的区别在于，除了大约4%的销售额外，它还从特许经销店获得特许权使用费, 它还从这些地点获得租金收入. 这个数字可能高达销售额的10%. 简而言之，这是麦当劳拥有爱博体育竞猜app下载的主要原因之一. 麦当劳不仅拥有自己的店面, 但(更重要的是)许多特许经营店的爱博体育竞猜app下载. 事实上, 正是这一战略使麦当劳摆脱了多年的业绩低迷和年度亏损，并为1965年成功上市做了准备. 正是同样的策略，让雷·克罗克(Ray Kroc)做出了著名的声明，他们不再从事汉堡业务，而是从事爱博体育竞猜app下载业务. 这也解释了为什么麦当劳继续积极开拓新市场和新门店, 在哪些地方，爱博体育竞猜app下载和开店带来的回报更诱人，且波动性更小，而不是只专注于提高现有门店的销售.

所以，问题是:一个企业经营者如何实施这个超级特许经营的战略? 事实是，这是不可能的，至少不是以同样的方式. 麦当劳战略的结果和麦当劳成功的催化剂是他们成为世界上最大的房东之一. 将爱博体育竞猜app下载租赁到他们自己的公司所在地(特许权人负责占用成本)并不会取得与租赁给加盟店相同的结果, 运营商在哪里负责占用成本. 幸运的是，麦当劳的大多数门店都是特许经营的.

然而, 不管麦当劳的成功与否, 很少有企业主选择持有他们的爱博体育竞猜app下载，目的是通过拥有爱博体育竞猜app下载致富. 换句话说，大多数企业主主要追求的是安全而不是利润. 当然, 企业主因为拥有这块土地而获得的安全感很难用价值来衡量. 随着人口和立法的不断变化, 可以理解的是，特许经营商希望有能力卖掉大楼，搬到新的大楼, 更有利的位置，从而立即切断了任何与旧位置相关的财务义务(假设抵押贷款余额没有干扰).

其他企业主指出，拥有自己企业的爱博体育竞猜app下载是一种投资. 安全和投资是有效的论据. 然而,, 值得注意的是，仅仅持有爱博体育竞猜app下载并不总是使一个人成为一个爱博体育竞猜app下载投资者. 在这种假设下，所有的房主都将被归为爱博体育竞猜app下载投资者. 与普遍的看法相反，商业地产的价值并不总是上涨. 商业物业的价值随着物业的使用及其产生和维持租金收入的能力而升降. 为快餐店量身定制的建筑具有相当高的投资价值，因为企业占用它并支付租金, 而不是一栋没有租户的空置大楼. 至于安全, 可以有更经济有效的保险形式, 我们将在下面探讨其中之一.

考虑到拥有爱博体育竞猜app下载对特许经营商来说并不像对特许经营商那样有利可图(或者根本不赚钱). 然而, 麦当劳把自己的地产不仅仅看作是制造汉堡的地方，这是有道理的. 有几种方法可以让爱博体育竞猜app下载按照企业主希望的方式运作，并为他们提供他们所寻求的投资回报和安全感. 首先，让我们看看 出售回租 (上市公司最常用的爱博体育竞猜app下载策略). 大多数人认为回租销售是大公司利用其爱博体育竞猜app下载获取资金的一种工具，并将其纳税义务最小化. 然而，很少有人意识到的是，回租销售经常创造资本，高达1.一个加盟商最初投入财产的7倍.

现实情况是，投资者确实愿意支付远高于房产成本的价格. 如果有人愿意支付比建筑价值高出70%的价格，这种想法似乎有些牵强, 考虑以下情况:投资者(至少是部分)在租赁过程中为稳定的租金支票支付保证. 这些支付是由企业的安全支持的, 爱博体育竞猜app下载和, 最重要的是, 担保人的实力. 担保人越强, 爱博体育竞猜app下载, 和销售, 投资者分配的风险溢价越低，销售价格就越高. 在动荡的股市中寻找替代品的保守的私人投资者, 保险公司, 而爱博体育竞猜app下载投资信托基金是这些基金最常见的买家 单租户净租赁 投资. 事实上, 自2012年以来，对单租户净租赁物业的需求一直在11%至12%之间, 这表明投资者对该行业的需求持续强劲. 此外，单租户净租赁物业由15个.2019年第二季度零售交易总额的1%，为2013年以来的最高水平. 这些交易有效地让企业主放弃了历史上最紧张的借贷市场之一，开始获得一度仅为大公司保留的资金来源. 更重要的是，这种资金来源让企业主重新坐在驾驶座上，并允许他们制定条款, 不是银行.

有了从回租销售中获得的资金，企业主现在有了几个新的选择. 这些资金可以再投资回核心业务，以改善或扩张, 在那里，回报通常更高，并受到业主的专业监督. 在这一点上, 企业主现在不仅可以从爱博体育竞猜app下载建设成本中获得回报, 而是来自租赁协议的权益. 由于租赁而支付的地价现在可以用来使业务多样化. 企业主现在可以自由开放不同的概念，不太容易受到法律变化的影响, 投资股票, 债券, 甚至是为日益减少的退休金账户做准备. 整体, 这些通过出售爱博体育竞猜app下载的收益和资本再投资的各种策略允许企业所有者多样化, 从而确保企业自身的健康发展.

在回顾爱博体育竞猜app下载的好处时, 如果不注意关于拥有业主经营爱博体育竞猜app下载的最可靠的论据之一，那将是愚蠢的. 在抵押贷款偿还时, 一个企业主可以享受没有租金或抵押贷款义务的位置，允许位置以一个高得多的利率现金流. 当然情况确实如此, 对特许经营权所有人来说，评估收入的税率是很重要的，以较低的费用来抵消收入. 在大多数情况下, 等抵押贷款还清的时候, 这房产已接近全部贬值, 结束这种税收优惠. 随着目前对税率的担忧加剧, 特许经营权所有人正在重新审视每一个可行的选择，以降低他们的税基和年度负债，以保持回报.

当考虑到这些问题时, 难怪如此多的企业选择通过回租销售的方式来创造和重新部署资本. 事实上，这也是麦当劳经常面临的问题. 而麦当劳最初是通过收取租金收入来建立收入来源，并通过开设新店来扩大收入来源, 由于新市场越来越少，大型特许经销商需要在某些时候重新评估他们的战略. 股东们要求增长，而这种增长是很难实现的，估计只有6美元.90亿美元的爱博体育竞猜app下载资产占用了资产负债表，这些资产产生的回报更接近年金，而不是一家道指上市公司. 其他快餐概念也在关注. 汉堡王, Taco小屋, 星巴克, 教会的鸡, BJ的酿酒厂, 还有许多其他公司多年来一直在实施回租销售.

简而言之，拥有爱博体育竞猜app下载实际上对企业所有者来说是有利可图的. 它绝对可以提供经济和安全方面的好处, 但也许不是你想的那样. 这只需要从一个不同的角度来看待爱博体育竞猜app下载, 就像五十年前的麦当劳一样.